En giftpiller er en forsvarstaktik, der anvendes af et målfirma til at forhindre eller modvirke fjendtlige overtagelsesforsøg. Giftpiller giver eksisterende aktionærer ret til at købe yderligere aktier med rabat, hvilket effektivt fortynder ejerandelen for en ny, fjendtlig part.
En forebyggende forsvarslinje mod en fjendtlig virksomhedsovertagelse ville være at etablere aktiesikkerheder, der har differentieret stemmeret (DVR'er). Aktier med denne type hensættelser giver færre stemmerettigheder til aktionærerne.
Siden marts 2020 har over halvtreds offentlige virksomheder vedtaget giftpiller (også kaldet en "rettighedsplan") som en forsigtighedsforanstaltning efter kraftige fald i prisen på de fleste offentlige selskabers aktier som følge af regeringens begrænsninger på personale, skibsfart, fremstilling og forbrugeraktivitet blandt andet ...
Rettighedsplanen fungerer ved at give andre eksisterende aktionærer end den udløsende erhverver (eller overtagere) af aktier mulighed for at modtage yderligere aktier i selskabsaktier med rabat (eller uden betaling), når den overtagende aktie overstiger den specificerede tærskel uden bestyrelsens godkendelse.
Giftpiller kan være meget effektive til at afskrække et køb, men er ofte ikke den første forsvarslinje. Dette skyldes, at strategien ikke er helt garanteret til at fungere, da en giftpiller ikke nødvendigvis forhindrer erhvervelsen af selskabet, hvis den overtagende er vedholdende.
Fjendtlige overtagelser er helt lovlige. De beskrives som sådan, fordi bestyrelsen eller de, der kontrollerer virksomheden, modsætter sig at blive købt ud og typisk har afvist et mere formelt tilbud.
Hidtil i 2006 har der været forsøgt fem fjendtlige overtagelser, og kun to er gået til budgiveren. Det fungerer med en succesrate på 53 procent, baseret på statistikker indsamlet af Toronto advokatfirma Stikeman Elliott, et af Canadas førende advokatfirmaer for fusioner og opkøb.
Vigtigste takeaways. En giftpiller er en forsvarstaktik, der anvendes af et målfirma til at forhindre eller modvirke fjendtlige overtagelsesforsøg. Giftpiller giver eksisterende aktionærer ret til at købe yderligere aktier med rabat, hvilket effektivt fortynder ejerandelen for en ny, fjendtlig part.
Delaware-højesteret stadfæstede imidlertid giftpiller som et gyldigt instrument til overtagelsesforsvar i sin beslutning i 1985 i Moran v. Household International, Inc. Imidlertid er der mange andre jurisdiktioner end U.S. har holdt giftpillerstrategien som ulovlig eller lægger begrænsninger på deres anvendelse.
Greenmail er meget mindre almindeligt i dag på grund af love, regler, skatter og anti-greenmail-bestemmelser. Selvom afpresning stadig forekommer stiltiende i forskellige former, gjorde flere føderale og statslige regler det meget vanskeligere.
I lovgivningsmæssig debat er et ødelæggende ændringsforslag (også kaldet en giftpilleændring eller dræberændring) et ændringsforslag fra en lovgiver, der er uenig med principperne i et lovforslag, og som søger at gøre det ubrugeligt (ved at flytte ændringer til enten at gøre lovforslaget misdannet og meningsløst, eller at ændre dets alvorlige ...
Et erhvervende selskab kan opnå en fjendtlig overtagelse ved at gå direkte til målselskabets aktionærer eller kæmpe for at erstatte dets ledelse. Et udbud og en fuldmagtskamp er to metoder til at opnå en fjendtlig overtagelse.
Martin Lipton, opfinder af “giftpiller” anti-overtagelsesforsvar hædret af IIE.
Endnu ingen kommentarer